达里奥警告：较高债务是巨雷，金融系统濒临“大重组”的边缘！

来自：金十统计数据

桥水基金创始人、全因投资者达里奥（Ray Dalio）星期三在LinkedIn发表报章杂志短文说是，当前宾夕法尼亚州的外债颇离地并未降至不可再生的颇离地，为金融服务系统埋下了重大隐患。

达里奥说，由于将来宾夕法尼亚州将随之而来可观限额的附加外债，届时中央银行政策将不得不转让美债。他表示：

“考虑到这些情况，尽管似乎更多颇高的债券（以及更多在手的中央银行和信贷政策），可以威慑经济衰退，并为借贷/债权人备有更多的实际报酬，但借款人/外债人将苦不堪言。这意味着金融服务系统并未接近‘大重组’的边缘。当然，不同的外债人和债权人受到的影响不尽相同。”

他还重申了先前提出的“大心率”（Big Cycle）基本概念，即举例来说的经济模式长久以来反复出现：巨额外债的导致，国内内部的在手张局势，国内之间的在手张局势，自然生存环境的影响，以及互联网或认知科学等技术开发变革。

达里奥说，这“大心率”基本概念中的的五大因素，现如今都在以几十年来从没有过的规模汇聚在一起。同时，在这个“大心率”中的，还包含一个较小的、由经济每况愈下概念的低质量，这是因为中央银行政策创造了颇高经济衰退，最终避免通货膨胀。

在达里奥或许，中央银行政策不间断九次恶作剧加息、寓言级经济衰退、持续的外债灾难和信贷在手缩叠加在一起，随之而来今天的局势。他补充道：

“我们今天所处‘大心率’中的的以中央银行在手缩威慑经济衰退的阶段，也就是通货膨胀前夕。而通货膨胀又则会使将来一两年的经济生存环境陷入困境。另外，政治心率的运行将与经济心率大体一致。”

责任编辑：于健 SF069

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