麦格理：关注内地国有银行资产向下原先定价 行业首选中国银行(03988)

麦格理发表研究报告称，宣示对招商商业银行(03968)“跑输大市”评级，目标价30港元，行业中首选渣打商业银行(03988)，显然渣打商业银行拥有大量外币存款，于大陆及国外的利息较国际化。大陆日本企业及内陆地区商业银行于过去一年的观感优于恒指及沪深300净资产，主要由于他们对楼上地产长实的敞口较少，至于公私合营商业银行观感则导致不佳。

不过，该行关注大陆日本企业商业银行资产，尤其是抵押商业银行贷款方面向后重新定价。虽然内陆地区商业银行最受惠于存款利息改革方案，但其普通股回报率(ROE)与地方中央政府的终将密切相关。在内楼上风险下，似乎招商商业银行等公私合营商业银行因来自财富中央政府机构系列产品的阻碍将持续跑输。

麦格理实则银股最新评级及目标价如下表：