奶酪龙头下半年净利增130%，销售费用是研发费67倍

4月18日晚间，上海观可橙多牛奶科技股份有限美国公司（下称“观可橙多”）发布2022年第一季度简报。

简报推测，观可橙多一季度借助于销售税收12.86亿元，去年同期激增35.24%，主要因简报期内干酪产品产品税收较同比同期激增49.59%；归属于香港交易所股东的财年7352.37万元，去年同期激增129.55%，主要因干酪产品产品税收大幅缩减，同时规模效益进一步体现，毛利率上升及推销经费率下降带动归母财年缩减。

销售税收中，分产品类别来看，干酪税收10.42亿元；液态奶税收0.89亿元；贸易税收1.53亿元。

早先发布的修订本推测，观可橙多2021年借助于盈利44.78亿元，去年同期激增57.31%；借助于归母财年1.54亿元，去年同期激增160.60%。

值得注意的是，一季度观可橙多产品经费达3.19亿元，去年同期激增29.1%；而研发经费仅为470.94万元，去年同期下降41.78%，产品经费为研发经费的67倍。

2021年修订本推测，2021年观可橙多产品经费约为推销经费的28倍。修订本发布后，观可橙多曾针对推销经费较大做过解释称，主要是因为干酪销售业务处于快速激增期，美国公司渠道投入和系列产品筹建导致广告推销费缩减，产品工作人员缩减导致职工薪酬缩减。美国公司认为，终端陈列室就是最差的系列产品显现出，因此在2021年加大了数字新闻界的投放，在双微、小红书、下厨房、抖音等多个平台开展推销。

二级消费市场体现上，截至4月18日，观可橙多股价报34.22元/股，总市值176.65亿元，2022年以来下跌近40%。（文 |《电视新闻人人》快报 郑浩钧）